我国太阳能行业发展状况分析

  18日，中国南玻集团股份有限公司发布了重要的公告，公司拟发行7亿元短期融资券。其募集说明书对公司所涉及的太阳能行业进行了分析。

  太阳能以其来源稳定、能源潜力无限，清洁无污染等其他能源无可比拟的优势，被定位为未来重要替代能源，成为新能源产业重要的发展趋势之一，世界各国纷纷出台政策对太阳能应用进行扶持。

  太阳能光伏电池产业链上游为晶体硅生产，中游为硅片生产，下游为太阳能电池片生产及电池组件封装。从全世界来看，产业链的四个环节所涉及公司数依次增加，呈金字塔形结构。目前在用的光伏电池种类包括晶体硅太阳能电池、薄膜太阳能电池和聚光太阳能电池。其中晶体硅电池应用占80％以上，尤其是多晶硅太阳能电池则是当前光伏电池技术的主流。太阳能产业包括多晶体硅原材料制造、硅锭/硅片生产、太阳能电池制造、组件封装和光伏系统应用等，还有一些与整个产业链相关联的产业，如各环节的专用材料制造、专用设备制造，专用检测设备制造以及光伏系统平衡部件制造等。

  从装机容量上看，2011年全球新增光伏电池装机容量22.7GW，增幅较2010年同比增长67%，截至2011年末，全球太阳能光伏电池累计安装容量已达67.4GW，是仅次于生物质能和风电的第三大可再生能源。

  其终端市场大多分布在在欧洲。受到2008年底金融危机的影响，欧洲部分国家如西班牙、德国等的扶持政策有所减弱，但受益于意大利、法国、捷克等国的需求上升，欧洲目前仍然是太阳能需求的主要市场，2009年度对太阳能光伏的需求占全球总需求的78%；与此同时，美国和中国等新兴市场正快速崛起，有效地提升了太阳能光伏领域的需求。2011年度，从全球太阳能光伏新装机容量来看，意大利、德国、中国、美国、法国、日本在2011年装机容量超过1GW，合计占全球新增装机容量的82.10%。根据EPIA的预计，2012-2014年全球的新装机容量仍将继续保持稳定增长。

  从太阳能电池产量的情况去看，2007-2009年，全球太阳能光伏电池年产量分别为4,000MW、6,400MW和7,200MW，年复合增长率高达34％。其中，晶体硅太阳能光伏电池的主要产能集中在中国和欧洲。2010年全球太阳能电池产量达27.4GW，较2009年有显著增长，2011年全球太阳能电池产量更达37.2GW，较2010年增长36%。从收入来看，2010年全球太阳能产业营业收入为820亿美元，较2009年大幅度增长105%；此外，2010年太阳能企业在全球长期资金市场成功募集资金超过100亿美元，这也为太阳能产品后续发展提供了资金支持。

  2009年在哥本哈根举行的全球气候峰会，全球的光伏装机加速增长。尽管德国2009年7月1日下调光伏发电补贴价格以后，该国的光伏装机增长可能会暂时放缓，但别的地方的装机容量有望加快启动，从而弥补德国因素的影响。从全球来看，未来几年的装机容量仍会保持比较高的增速。

  据欧洲光伏工业协会预计，到2015年全世界至少会产生10个超过1GW规模的市场，美国、意大利、中国市场的增长都将十分迅速。到2020年欧洲太阳能发电占发电总比例12%，而目前比例最高的德国也只有2%，欧洲平均水准不到1%，由此可见光伏产业长期成长空间巨大。

  世界各国纷纷出台政策对太阳能应用进行扶持。2000年前后德国以及欧盟其他几个国家、美国和澳大利亚等国家相继制订了可再次生产的能源法案，推出以屋顶计划和大规模并网发电为主的太阳能利用计划并给予政府补贴等扶持政策，极大地刺激了太阳能光伏发电市场的发展。如德国政府在2004年出台了《可再次生产的能源法案》，法案规定政府给予光伏产业为期20年，0.45~0.62欧元/度的补贴，每年递减5~6.5%；而西班牙也在2006年提出了购电补偿法，对发电量小于100kWp的光伏系统，实行按0.44欧元/度的价格（为平均电价的5.75倍），有效期为25年，25年后购电价格变为平均电价的4.6倍。2010年全球前三大太阳能市场国家分别为德国、意大利和捷克，市场规模共计12.9GW。虽然2010年欧洲各国相继出台光伏补贴削减政策后，市场一度对光伏市场需求产生担忧，但真实的情况是，光伏需求并未出现一下子就下降，光伏补贴下调的负面影响低于市场预期。此外，作为第四和第五大市场的日本和美国迅速成长，也拉动了全球太阳能产业的需求。

  我国太阳能光伏行业受多头主管部门监管，其中，国家发改委负责规划产业高质量发展方向，财政部、科技部和国家能源局负责制定财政补贴标准及审批补贴标准，住建部负责太阳能光伏发电在建筑领域的推广和应用，由隶属科技部中国科学技术协会的中国可再次生产的能源协会光伏专业委员会履行会员管理以及学术交流等职能，参与产业政策的制定及推广。

  在财政部补贴政策公布之前，我国针对太阳能光伏行业的产业扶持政策主要是来自于《可再生能源法》，鼓励单位和个人安装和使用太阳能热水系统、太阳能供热采暖和制冷系统、太阳能光伏发电系统等，并提出由国务院建设行政主任部门会同有关部门制定太阳能利用系统与建筑结合的技术经济政策和技术规范，为太阳能光伏行业的发展奠定了法律基础。

  2009年3月23日，为了进一步加大减排力度，同时帮助两头在外的国内太阳能光伏行业健康发展，财政部、住建部联合发布了《关于快速推进太阳能光电建筑应用的实施建议》与《太阳能光电建设应用财政补助资金管理暂行办法》。

  2009年7月16日，财政部、科技部及国家能源局共同发布了《关于实施金太阳示范工程的通知》，其配套政策也陆续出台。

  进入2010年，“低碳生活”和“低碳经济”正在成为全社会的共识。“低碳”理念倡导未来社会的发展应在可持续发展理念指导下，通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等多种手段，尽可能地减少煤炭石油等高碳能源消耗，减少温室气体排放，达到经济社会持续健康发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。

  2010年的政府工作报告中提出：要努力建设以低碳排放为特征的产业体系和消费模式，热情参加应对气候平均状态随时间的变化国际合作，推动全球应对气候平均状态随时间的变化取得新进展。据美国能源基金会和国家发改委联合预测，2005年到2020年，中国需要能源投资18万亿元，其中节能、新能源和环保需求约7万亿元，平均每年节能环保市场规模为3,000亿元到4,000亿元。光伏太阳能行业自身的特点十分符合“低碳”的理念，这一理念的提出和倡导，对于光伏行业的整体未来发展，具有十分重要的意义。

  随着以上政策措施的逐步落实，整个光伏行业在国内将享受较大力度的政策层面的扶植，新能源中的光伏行业的发电成本和上网电价问题将得到一定效果解决，国内的巨大市场将开始启动，同时能有效化解海外市场的不确定因素导致的可能风险。受益于政策支持和良好的未来市场发展的潜力，公司的发展面临良好的机遇。

  目前，世界上85%以上的太阳能电池是晶体硅太阳能电池，包括单晶体硅太阳能电池和多晶体硅太阳能电池，别的类型的太阳能电池(如非晶硅、CdTe、CIS电池等)所占比例很小，因此在考虑太阳能电池产业链时主要分析多晶体硅太阳能电池的产业链。

  世界半导体集成电路产业和太阳能光伏产业的迅猛发展，尤其是受太阳能电池产业高质量发展的驱动，多晶硅市场迅速增长，多晶硅产量持续攀升，截至2011年末，全球多晶硅产能接近30万吨，足够生产5,000万千瓦太阳能电池组件。

  目前，国际的多晶硅市场为德国瓦克、美国MEMC等7大巨头所垄断，它们的销售量超过全球总销售量的70%，销售额则超过80%，这些厂家在2010年纷纷扩产，加上国内多数多晶硅工厂也将如期进入量产阶段，业界开始担忧多晶硅产能过剩的问题。

  中国多晶体硅原材料产业存在的问题主要是耗能高、规模小。多晶体硅生产是规模效益型产业，一般认为临界规模为2,000吨/年，产量低于1,000吨/年的企业被认为不具有经济合理性。2007年，中国多晶体硅的年生产能力仅有几百吨，仅够30MWp太阳能电池的生产需求，多晶体硅原材料基本依赖进口，实际生产量与需求存在巨大的差距。因此2007-2008年上半年多晶硅价格的疯长，多晶硅产品的供需矛盾十分突出，也由此造成国内多晶硅项目的急速上马，据不完全统计，到2009年第一季度，我国多晶硅生产企业已超越10家，包括东汽峨嵋半导体材料厂(所)、洛阳中硅、四川新光硅业、江苏中能、无锡中彩，以及新投产的重庆大全、四川永祥、江苏顺大、亚洲硅业、宜昌南玻、江西赛维LDK、神州硅业等。

  多晶硅价格这一块，近年来多晶硅价格呈现较大的波动。受上游光伏发电行业快速地发展的带动，多晶硅在2007年时达到400多美元/千克，相对于其低廉的制造成本，多晶硅行业进入了暴利时代，国内众多企业纷纷乘势上马多晶硅项目。

  但2009年由于需求萎缩引起的价格下降随之而至，多晶硅价格跌落至60-70美元/千克，已经跌破国内大部分多晶硅厂家的成本价，多晶硅行业呈现出全行业亏损的态势。2009年上半年以来，多晶硅价格有所企稳，国内多晶硅厂家的成本压力有所降低，但是行业仍然处于低迷期。2011年以来，由于光伏产品主要消费地区欧洲的支持政策减弱，加之欧债危机等因素影响，2011年一季度多晶硅价格开始下跌，2011年末主要生产企业平均出厂价格跌幅均超过60%，多晶硅现货价格在2011年四季度甚至跌至20美元/千克，已低于多数厂商生产成本。

  2011年末，我国硅料厂商中的大部分企业已经停产。多晶硅价格经过大幅度下滑后，由于成本对价格的支撑作用，进一步下跌空间已经不大，2012年初价格会出现了小幅反弹，但由于多晶硅阶段性供给过剩，短期内价格大大回升可能性不大。

  从行业政策上看，根据2009年国务院颁布的国发【2009】38号文描述，2008年我国多晶硅产能2万吨，产量达到4,000吨左右，在建产能约8万吨，产能已明显过剩。同时该文要求新建多晶硅项目规模必须大于3,000吨/年，这一政策对多晶硅行业的健康稳定发展将起到非消极作用，对已进入多晶硅行业的企业起到保护作用。

  2010年12月31日，工信部、国家发改委、环保部会同有关部门制定了《多晶硅行业准入条件》，对新建和改扩建多晶硅项目的相关指标作出了进一步详细的规定，上述政策的出台将有利于多晶硅生产企业的规范运作和做大做强。

  虽然我国目前仍是太阳能光伏发电的消费小国，但已成为全世界最大的太阳能光伏电池生产国。2000年以后，全球太阳能光伏电池产量以年均40%左右的速度增长，而我国自2005年以来年均增长率高达49.5%。其中，2007年增长56.2%，占全球产量的26.6%，在世界前16家太阳能光伏电池生产企业中占据6席；2008年，中国超过了之前一直居全球市场占有率首位的日本，成为全世界太阳能光伏电池第一大生产国，产量达到2GW，市场占有率超过30%；2009-2010年，中国太阳能光伏电池产量增速均达到100%目前已占世界总产量的50%。近年我国大陆和台湾的太阳能电池厂商继续扩大市场占有率，中国太阳能光伏产业已形成了完整的产业链，据统计，目前我国已有29个省、市、自治区，9个中央企业、370家相关公司参与太阳能光伏产业的发展。目前，国内的尚德电力、晶澳太阳能和第一太阳能已成为国内市场最大的三家供应商。

  目前我们国家生产的光伏电池产品大部分出口到欧洲、美国、日本等国外市场，国内真正并网型的太阳能光伏市场还未形成。由于主要为国外市场需求，又是劳动密集型产业，在中国珠江三角洲及福建、浙江等沿海地区出现了大批光伏消费品制造商。中国已变成全球上最大的光伏消费品生产国。国外基本没太阳能光伏产品的生产厂商，中国的太阳能光伏产品每年大量出口，但国内的整个光伏产业严重依赖于外界的需求，特别是欧洲市场的需求。

  电池片生产及电池组件封装环节处于整个太阳能光伏电池产业链的最下游，相比晶体硅及硅片生产环节，这两个环节具备投资少、建设周期短、技术和资金门槛低、最接近市场等特点，因此吸引了大批生产企业，是太阳能光伏产业链中发展最快的环节。无锡尚德是目前国内该环节生产顶级规模的企业，该公司在美国纽交所上市、创造了巨额财富神话的带动下，中国众多企业纷纷投入太阳能电池的制造业。目前我国光伏制造商已有9家在海外市场成功上市，截至2008年，我国已有300家以上的太阳能电池片及电池组件生产企业，市场之间的竞争激烈，毛利率在整个产业链中处于较低水平。